Autore: Walter Demaria

Riparte l’Healtcare i migliori fondi per investire La perdurante solidità degli Stati Uniti e le aspettative di rialzo dei tassi d’interesse hanno favorito ulteriormente settori più sensibili dal punto di vista economico, come le tecnologie mediche: il settore da inizio 2018 ha mostrato un progresso del +5.28%. Alcune big player come la Pfizer hanno recentemente dismesso alcuni settori un tempo considerati strategici come l’area dei medicinali da banco, e il mercato ha apprezzato queste mosse strategiche a favore di uno snellimento dei processi aziendali. Non ci occupiamo più di Healtcare ormai dal 2015, prima era in tutti i portafogli viste…

ETF Wisdomtree Us Multifactor Ucits ETF IE00BD8ZD313 Cari lettori del Circolo degli Investitori raramente ci occupiamo di nuove emissioni, ma questo nuovo Wisdomtree Us Multifactor Ucits ETF ha subito catturato la mia attenzione. Un tempo si chiamavano ETF di seconda generazione, mentre oggi si chiamano SmartBeta, i quali ormai da tempo stanno monopolizzando il mercato degli ETF. Lo abbiamo già detto in passato e lo ribadiamo adesso: l’industria finanziaria ha un continuo bisogno di creare nuovi prodotti per attirare nuovi compratori, e per farlo hanno deciso sempre più di assomigliare ai Fondi comuni di investimento, per la serie “se non…

MAXIMUM ADVERSE EXCURSION Gent.mo lettore del Circolo degli Investitori in questo articolo FREE da leggere sotto l’ombrellone vi presentiamo un concetto conosciuto agli sviluppatori di trading system, il MAE. Come dice il titolo stesso MAE parliamo delle escursioni negative, in particolare, l’intento di questo video è di informavi su alcune novità che stiamo predisponendo per l’autunno che non stravolgeranno la nostra offerta ma la potenzieranno ulteriormente. Quando analizziamo un fondo comune è molto importante riporre la dovuta attenzione a quello che è stato il suo comportamento nel passato come misura della bontà del lavoro di un gestore. I dati passati…

Se il cacao tornasse ad essere dolce? Ormai i lettori affezionati del Circolo degli Investitori lo sanno, col tempo è inevitabile che ci si affeziona a determinati strumenti. Nella fattispecie del Cacao, abbiamo iniziato a darne conto su queste pagine da Marzo analizzando l’ETFS Cocoa JE00B2QXZK10, poi è arrivato il momento dello storno. Oggi riparliamo del cacao perché graficamente mostra nuovamente alcuni motivi di interesse. In prima battuta osserviamo come dal 9 Marzo sull’ETFS Cocoa JE00B2QXZK10 il Trendycator non abbia mai smesso di essere verde, ovvero rimanendo in quella zona denominata long expansion. Per gli amanti delle candele giapponesi notiamo…

Davvero è sempre meglio un ETF rispetto ad un fondo? Spesso ci si domanda se davvero è sempre meglio un ETF rispetto ad un fondo e a tal proposito non possiamo non notare come mentre L’Europa scende alcuni fondi salgono; ancora una volta è la prova che non sempre l’ETF solo perché economico è la scelta più vantaggiosa per il portafoglio degli investitori. Osserviamo oggi da vicino il fondo BGF Continental European Flexible A2 EUR LU0224105477: tale fondo investe almeno il 70% del patrimonio in azioni di società con sede o che svolgono la loro attività prevalentemente in Europa escluso…

Mediobanca ha perfezionato l’accordo di partnership strategica con RAM Active Investments Con questo articolo andiamo a perfezionare l’informazione del nostro articolo pubblicato in data 19/06 inerente la società di gestione RAM, con particolare riferimento al suo assetto societario. Come sottolineato nell’articolo https://www.circoloinvestitori.it/ram-lux-systematic-long-short-lu0705071453/ RAM si contraddistingue per avere alcune linee di gestione davvero interessanti; a tal punto da essere stati di recente acquisiti dal gruppo Mediobanca. Milano e Ginevra (7 marzo 2018) – Mediobanca, a seguito dell’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità competenti, ha acquisito il 69% del capitale di RAM Active Investments (“RAM AI”), primario gestore sistemico a livello…

Gent.mi lettori, ringraziamo tutti per i primissimi feedback che ci avete regalato all’uscita dei nostri nuovi portafogli. Abbiamo dunque sentito l’esigenza di produrre questo breve articolo per specificare meglio alcuni concetti cardine. La prima domanda che ci è stata posta è: i titoli da acquistare non sono troppi? Il numero degli strumenti è statisticamente adeguato in ragione del fatto che 20/25 strumenti sono il numero “esatto” di posizioni che anche statisticamente garantiscono diversificazione effettiva e contengono il rischio: cioè il portafoglio non è polverizzato in posizioni spesso ridondanti e al tempo stesso la pluralità di asset class migliora la drawdown…

La frontiera efficiente Dopo aver visto la teoria di portafoglio di Markowitz nel nostro articolo wiki dedicato, scopriamo come dalla combinazione di tutte le correlazioni esistenti tra i componenti del portafoglio è possibile tracciare la curva che compone la famosa Frontiera Efficiente. La frontiera efficiente è l’insieme di tutte le combinazioni di asset che a parità di rischio hanno il rendimento più elevato e che a parità di rendimento hanno il rischio minore. I portafogli che si trovano sotto la frontiera sono detti inefficienti, mentre quelli posti lungo la frontiera sono appunto i portafogli efficienti, ovvero ex-ante sono tati i migliori in…

La teoria di portafoglio di Markowitz Il primo contributo alla definizione e successivo sviluppo degli asset allocation models, lo si deve a Henry Markowitz (Portfolio Selection. “Journal of Finace” 7, 1952 N°1 pp:77-91); si dice, pur senza conferme ufficiali, che Markowitz doveva chiudere velocemente la sua tesi di laurea e formulò detta teoria in una notte. È probabile che questa sia una storia inventata vista la complessità del tema trattato, per questo noi abbiamo cercato di rendere la trattazione il meno ostica possibile riducendo al minimo le tediose formule matematiche. Tutta la teoria di Markowitz si basa sulla distribuzione normale…

PRIIPs e KID circoloinvestitori wiki Il prospetto KIID che ormai ci si è abituati a leggere ed interpretare e del quale troverete una esaustiva trattazione nella nostra pagina circoloinvestitori wiki https://www.circoloinvestitori.it/kiid-circoloinvestitori-wiki/ cambierà con la nuova normativa dei PRIIPs. Il Regolamento comunitario n.1286/2014 del Parlamento Europeo e del Consiglio Europeo, relativo ai documenti contenenti le informazioni chiave per i PRIIPs, è in vigore dal dal 1° gennaio 2018 ma verrà recepito gradualmente entro il 2020. Ci troviamo dunque in una fase di transizione dal vecchio regime UCITS IV al nuovo modello dei PRIIPs che diventerà l’unico applicabile a partire dal 1°…