Autore: Walter Demaria

Un’azienda di edge computing, non di intelligenza artificiale generica SECO è una società italiana quotata su Borsa Italiana (Euronext Growth Milan, ticker IOT) con oltre quarant’anni di storia nell’integrazione hardware-software per il calcolo industriale. Non produce cybersicurezza né applicazioni di intelligenza artificiale generativa: costruisce moduli, single board computer e sistemi embedded su cui altre aziende — dai produttori di macchinari industriali ai dispositivi medicali — costruiscono le proprie applicazioni, incluse quelle di intelligenza artificiale eseguita direttamente sul dispositivo invece che in cloud. È l’AI vista da un’altra prospettiva, la parte meno visibile ma più concreta della filiera dell’intelligenza artificiale: non…

Nel primo semestre 2026 il comparto memory chip ha prodotto i rialzi più vistosi di tutta Wall Street. SanDisk è salita di oltre l’860%, Micron del 304%, mentre in Corea SK Hynix ha guadagnato più del 280% arrivando a superare i mille miliardi di dollari di capitalizzazione. Quando guardo questi numeri in fila, la prima reazione è quella tipica di chi segue i mercati da tempo: un rally di queste dimensioni dovrebbe già scontare un pezzo enorme di ottimismo futuro, con multipli gonfiati a livelli da bolla. TitoloRally 2026P/E storicoP/E stimato (forward)SanDisk+860% (1° sem.)~57,8x~9-10xMicron+304% (1° sem.)~22,3x~10,5xSK Hynix+280% (da inizio anno)~10x~5-6xDati…

Investire in borsa è spesso un’attività percepita come poco raccomandabile, a tratti sgradevole. Non a caso chi lo fa viene chiamato speculatore, un’etichetta che porta con sé un sospetto morale. Nella maggior parte dei casi si scommette su aziende i cui risultati migliori arrivano proprio quando succede qualcosa che fa male all’ambiente, quasi mai quando gli fa bene. Con l’agricoltura il meccanismo è ancora più scoperto. Chi investe in una commodity lo fa sperando che il prezzo salga. Ma se il prezzo del caffè, del cacao, della soia o del cotone sale, quasi sempre significa che qualcosa è andato storto…

Buongiorno a tutti. Di seguito l’analisi del nostro portafoglio in vista del prossimo Mastermind. Sanlorenzo Sanlorenzo si trova in una situazione molto particolare. Sappiamo che le regole del Trendycator impongono prudenzialmente di entrare al superamento del massimo della candela trigger. In un caso come questo, è possibile accelerare l’ingresso, magari con una porzione che poi andremo ad aumentare, perché c’è appena stato un RAPTOR a conferma della tenuta del trend. Metto un Buy a mercato dell’1% che poi andrò ad aumentare nel caso di conferma long di Trendycator. Ricordo che Sanlorenzo è un’azione che si muove con forti oscillazioni quindi…

Gli investimenti in infrastruttura per l’intelligenza artificiale, dai data center ai chip, crescono a un ritmo che le categorie contabili tradizionali faticano a rappresentare in modo distinto. Capex, costo del venduto e ricerca e sviluppo si mescolano nei bilanci trimestrali, e isolare quanto un’azienda stia effettivamente spendendo per l’AI diventa più complicato mano a mano che quella spesa cresce. Due episodi recenti, uno dal lato dei grandi investimenti infrastrutturali e uno dal lato dei costi operativi interni, mostrano quanto questo peso sia diventato concreto. Oracle e la domanda della SEC Nell’anno fiscale chiuso a maggio 2025 il capex di Oracle…

A metà maggio avevo scritto di un possibile Super El Niño per il 2026, con tre materie prime sotto osservazione: caffè, cacao e zucchero. Alla base c’era un report del Climate Prediction Center della NOAA, che segnalava una probabilità elevata di sviluppo del fenomeno tra maggio e luglio. La lettura era che i mercati avrebbero potuto incorporare un premio al rischio climatico prima ancora che i danni sui raccolti comparissero nei dati ufficiali: il caffè per il peso del Brasile nella produzione mondiale, il cacao per un equilibrio di offerta già fragile, lo zucchero per la combinazione tra blocco delle…

Una tesi che circola nei mercati Negli ultimi giorni gli indici americani sembrano scricchiolare e subito ci si interroga sul rischio bolla. La tesi secondo me più realistica è quella secondo la quale si tratti di rotazione settoriale, nessun crollo diffuso: i capitali si spostano da un gruppo di azioni a un altro, e l’indice nel complesso resta stabile perché quello che perde una parte del mercato lo recupera un’altra. I dati delle ultime settimane offrono più di un riscontro a questa lettura. Da inizio anno i magnifici 7 performano meno dell’S&P500, questo è un fatto storico. Il grafico che…

Buongiorno a tutti. Visti i recenti rialzi di caffè e cacao andiamo a rimodulare gli stop. Cacao analisi su ETC Ottimo movimento del cacao che presenta ancora margini di prosecuzione rialzista. Sul portafoglio ho portato lo stop a 7, cifra tonda vicina allo stop sul Trendycator daily posto a 6.8 circa. Se l’ETC continua con questo movimento presto lo stop daily seguirà i prezzi raggiungendo i 7 da me impostati. Questo era un segnale giudicato Good dal nostro RANKER. Caffè Rialzo importante del caffè che ha portato addirittura l’ETC a sfondare quota 70 che era il mio target massimo impostato.…

Un prodotto americano che ora si compra anche in Europa Alla fine di aprile 2026 è stato quotato su Xetra e a Londra il primo ETF autocallable, una struttura che fino a pochi mesi prima esisteva soltanto negli Stati Uniti. Per chi investe dall’Italia lo Xetra è un mercato accessibile dalla normale operatività. Uno strumento che prima si incontrava solo come certificato o nota strutturata adesso si compra e si vende in giornata come un ETF qualsiasi, con prezzo continuo e senza dipendere dalla liquidità di un singolo emittente. La confezione è più familiare, il contenuto resta quello dei prodotti…

Seguo il future sull’Oro da talmente tanto tempo che certi grafici li riconosco prima ancora di aprirli. Eppure questa settimana mi sono fermato a guardare il pannello del Trendycator® più a lungo del solito, perché ho rivisto un colore che non vedevo da tre anni. Tre anni di verde, poi il rosso Il Trendycator® sul future Oro weekly è rimasto in regime LONG, l’istogramma verde, da gennaio 2023. Tre anni pieni di trend agganciato e mantenuto, con una sola breve interruzione neutrale a cavallo tra 2023 e 2024 ma senza che diventi rosso. Da lì in poi, verde fino ai…