Autore: Massimo Gotta

I recenti fallimenti di Silicon Valley Bank e di Credit Suisse, uniti alla crisi di Eurovita ormai diretta verso l’amministrazione straordinaria, ci impongono una seria riflessione di quanto siano davvero al sicuro i nostri risparmi. A maggior ragione se si tratta di somme accantonate a fini previdenziali. PARTECIPA CON NOI A BONDMASTERY L’unico corso in Italia che ti insegna a usare le obbligazioni come i professionisti. Partendo da zero. È normale che questi ultimi eventi abbiamo nuovamente scosso alle fondamenta il mondo finanziario, rievocando lo spettro della crisi finanziaria scoppiata con il fallimento di Lehman Brothers. Sono passati quindici anni…

Il nostro segreto come investitori Nelle scorse mail abbiamo affrontato diversi argomenti e messo in evidenza le principali criticità che, nel credo comune, rendono l’investimento in obbligazioni poco attraente, poco remunerativo o addirittura troppo difficile.Per prima cosa abbiamo visto come inutili e prolisse esasperazioni teoriche, prive di ogni legame con la vera pratica dei mercati, si traducano nell’utilizzo di modelli di valutazione delle obbligazioni ormai superati o in alcuni casi concettualmente errati rispetto al reale mondo degli investimenti con le obbligazioni.Poi abbiamo parlato di come moltissimi investitori non stiano prestando attenzione ai mercati obbligazionari, con la convinzione che i rendimenti…

Quanto si guadagna con le obbligazioni? Nelle scorse mail abbiamo visto come in generale l’approccio all’investimento sui mercati obbligazionari sia ancora molto approssimativo, insieme ad alcune delle cause che determinano questo stato di cose. Tuttavia, oltre alle già menzionate aridità della matematica finanziaria e all’utilizzo di modelli di valutazione praticamente inutili, sopravvivono nella mente degli investitori da due false credenze, alimentate non senza fini reconditi dall’industria finanziaria. Industria finanziaria che ha tutto l’interesse a spingerci esclusivamente verso le azioni, i derivati, le opzioni, i bitcoin. Vendendoci l’illusione di poter moltiplicare i nostri capitali rapidamente. Incassando laute commissioni. Con le obbligazioni…

La resurrezione dei mercati obbligazionari è alle porte Se non l’avessimo vissuto, stenteremo a credere che sulle obbligazioni si possano ottenere rendimenti negativi. Eppure, è successo e l’anomalia è durata anche a lungo. Negli anni dei Quantitative Easing forsennati, cioè con le politiche monetarie non convenzionali ed ultra-espansive delle Banche Centrali, siamo arrivati al paradosso di pagare il nostro debitore anziché ricevere da lui degli interessi. Di fatto, c’erano investitori che erano disposti a perdere soldi pur di essere investiti su titoli governativi di Germania o Francia, solo per citare un paio di casi. Per capire la portata di questa…

Perché dovremmo usare un modello sbagliato? Nella mail di ieri abbiamo alzato il velo sulle difficoltà iniziali che abbiamo affrontato quando abbiamo iniziato il percorso di studio delle obbligazioni. Difficoltà che poi, nel corso degli anni successivi, abbiamo scoperto essere identiche a quelle di tutti gli studenti di materie economiche e finanziarie. È bastato parlare con gli studenti che seguivano le nostre conferenze, ai quali abbiamo aperto gli occhi su molte criticità della didattica accademica, per capire che anche loro si stavano trovando nella nostra stessa situazione di qualche anno prima. Nella mail di domani capiremo meglio perché questo è…

La vera svolta come investitori e traders Più o meno spesso ci capita di soffermarci a riflettere e fare un bilancio della nostra vita professionale e personale. Fermarsi, per pensare alle decisioni importanti che abbiamo preso. Ecco, nel nostro caso una delle decisioni migliori che abbiamo preso, come traders e investitori, è stata quella di affrontare lo studio delle obbligazioni e imparare ad investire sul mercato del reddito fisso. Era il 2008 ed era appena fallita Lehman Brothers: sotto il peso della crisi del credito i mercati, azionari e obbligazionari, si stavano sgretolando. Ricordiamo ancora la nostra incredulità e preoccupazione…

Foto di copertina: nikon89 da Pixabay Perché la politica monetaria delle Banche Centrali, FED e BCE sopra tutte, è così importante e influente sulle sorti dei nostri investimenti? È possibile costruire dei portafogli che ci difendano o ci favoriscano in ogni situazione? Ne parliamo in questo nuovo articolo, nel quale forniremo anche delle possibili strategie operative. Nel precedente articolo, dedicato a come proteggere i nostri investimenti in tempi di recessione e stagflazione, abbiamo visto come il ciclo economico e quello finanziario siano strettamente legati. Come logica conseguenza abbiamo anche indagato le dinamiche che legano inflazione e tassi di interesse, e ora…

Foto di copertina: Markus Winkler su Unsplash È ormai chiaro che la situazione congiunturale in cui ci troviamo è caratterizzata da recessione e alta inflazione, in una parola stagflazione. E per poter difendere i nostri investimenti è necessario, più che mai, comprendere come si sia arrivati a questo punto. E, come consideriamo spesso nei Workshop dedicati del Circolo degli Investitori, non è possibile parlare di finanza e investimenti senza considerare le dinamiche economiche, perché come abbiamo visto nel (per)corso “Il DNA dei mercati: investi come un professionista”, l’economia e la finanza sono strettamente legate e interconnesse. Ora, ciò che a…

Da giorni è allarme sui mercati per l’inversione della curva dei rendimenti USA e in molti si stanno interrogando sugli sviluppi futuri. Ma cosa vuol dire che la curva dei rendimenti è invertita? Perché si inverte la curva dei rendimenti? E perché desta così tanta preoccupazione tra gli operatori? In questo articolo affrontiamo il tema, attualissimo e delicatissimo, della recente inversione della curva dei rendimenti statunitensi. Senza scendere troppo in dettagli o tecnicismi troppo complicati faremo chiarezza, in modo semplice, sui motivi e sulle possibili conseguenze derivanti da una curva dei rendimenti invertita. I precedenti della curva dei rendimenti invertita…

L’inflazione morde e gli investitori si buttano su ETF legati all’inflazione per proteggersi dall’erosione dei capitali. E’ boom di capitali verso gli ETF inflation linked, e ne parliamo in questo articolo, oltre ad analizzare i meccanismi di indicizzazione dei TIPS americani e dei titoli europei.  In questo articolo torniamo a parlare di ETF inflazione, perché è innegabile che il caro vita sia lo spauracchio di questo 2021 di ripresa dell’economia mondiale dai contraccolpi della pandemia. E gli investitori si stanno muovendo di conseguenza. Secondo ETFGI (società di ricerca e consulenza indipendente su ETF ed ETP), da inizio anno a…