Autore: Massimo Gotta

Ripartite le negoziazioni sui comparti H2O chiusi a fine agosto, in molti – e non senza ragione – temevano per un pesante sell-off, dovuto alle vendite massicce dei sottoscrittori spaventati dalla vicenda che ha coinvolto la casa di gestione in merito ai titoli illiquidi contenuti nei comparti sospesi per diverse settimane e oggetto si uno “scorporo”. Effettivamente è vero che poteva materializzarsi un fuggi fuggi generale, mosso dall’emotività, ma fortunatamente questo non è accaduto. Infatti, per stessa voce di H2O attraverso un comunicato di venerdì 16 ottobre, apprendiamo che i riscatti sono stati di modesta entità, e lo si vede…

Si è di fatto chiusa la vicenda dei comparti H2O chiusi alla negoziazione, con il definitivo scorporo degli asset illiquidi confluiti nei fondi categorizzati SP (Side Pocket). Come vedremo tra poco, in base agli ultimi NAV pubblicati, rispetto alle quotazioni di fine agosto in alcuni casi si è anche riusciti a vedere una rivalutazione degli asset, mentre in altri le perdite sono state comunque contenute. Com’è nell’ordine delle cose, i comparti più conservativi – che avevano una minore quantità di titoli illiquidi al loro interno – hanno retto bene e si sono anche rivalutati, mentre i più speculativi – più…

Siamo ormai in dirittura di arrivo per la riapertura delle “negoziazioni” dei comparti H2O sospesi alla fine di agosto e facciamo quindi il punto con un nuovo aggiornamento sempre in base all’andamento dei NAV stimati e alla luce del nuovo comunicato della casa di gestione. Ricordiamo, inoltre, che H2O pubblica quotidianamente i NAV stimati per i fondi temporaneamente sospesi dalla negoziazione sul sito https://www.h2o-am.com/ Orbene, stando all’ultimo comunicato (sempre reperibile sul sito della casa di gestione) e datato 9 ottobre 2020, il processo di separazione tra i “nuovi” fondi denominati FCP e i side pocket denominati SP è praticamente terminata…

Nuovo aggiornamento, ad un mese di distanza dalla sospensione di alcuni comparti H2O, per provare a tastare il polso alla situazione in base all’andamento dei NAV stimati. Ricordiamo, inoltre, che H2O pubblica quotidianamente i NAV stimati per i fondi temporaneamente sospesi dalla negoziazione sul sito https://www.h2o-am.com/ Inoltre, H2O ha pubblicato un nuovo comunicato, in cui informa sia dei progressi nella dismissione degli asset “privati” sia della ripresa delle negoziazioni dei comparti ad ottobre. Riportiamo un po’ più sotto le parti salienti del comunicato, ma ora vediamo come stanno andando i fondi. Abbiamo fissato, come ricorderete, il “punto zero” al 28.08.2020,…

Nuovo aggiornamento, a ormai 20 giorni di distanza dalla sospensione di alcuni comparti H2O, per provare a tastare il polso alla situazione in base all’andamento dei NAV stimati. Ricordiamo, inoltre, che H2O pubblica quotidianamente i NAV stimati per i fondi temporaneamente sospesi dalla negoziazione sul sito https://www.h2o-am.com/ Abbiamo fissato, come ricorderete, il “punto zero” al 28.08.2020, cioè alla data dell’ultimo NAV ufficiale operativo prima della sospensione. In base ai prezzi comunicati oggi e riferiti al 15.09.2020 tutti i comparti risultano rivalutati e si mantengono in territorio positivo. Alcuni fondi hanno espresso una volatilità più accentuata rispetto ad altri, ma ci…

Rapido aggiornamento, a qualche giorno di distanza dalla sospensione di alcuni comparti H2O, per vedere come si stanno muovendo i NAV al fine di capire come è gestita questa situazione. Intanto, un plauso va alla trasparenza e alla puntualità nel mantenere fede all’impegno: infatti, come ricorderete, H2O si era ufficialmente impegnata a pubblicare quotidianamente in NAV stimati per i fondi temporaneamente sospesi dalla negoziazione, e così ha fatto. La pubblicazione avviene quotidianamente sul sito https://www.h2o-am.com/ In questo modo è agevole e senza fonte di stress provare a capire, per ogni sottoscrittore e per ogni comparto, che sorte sta avendo la…

Come stabilito nel comunicato ufficiale, di cui abbiamo trattato all’articolo “H2O sospende temporaneamente alcuni comparti”, la casa di gestione ha regolarmente avviato la pubblicazione sul sito https://www.h2o-am.com/ dei NAV stimati per i fondi temporaneamente sospesi dalla negoziazione. Seguiremo quindi con costanza la pubblicazione di questi valori e ne riportiamo qui l’immagine. Come ben si vede nel messaggio in testa alla tabella, H2O specifica chiaramente che i NAV dei fondi H2O Adagio, H2O Moderato, H2O Allegro, H2O Vivace, H2O MultiBonds, H2O MultiStrategies e H2O MultiEquities sono stimati e non operativi. Tuttavia, ci danno il senso di come sta procedendo la gestione…

In data 28 agosto scorso la casa di gestione H2O ha inviato una nota ai mercati nella quale ha comunicato la temporanea sospensione di alcuni comparti dei suoi fondi di investimento. Non nascondiamo che la notizia e il comunicato sono giunti del tutto inaspettati, visto anche il buon recupero messo a segno dai fondi H2O dopo il forte ribasso di marzo a causa dell’emergenza COVID. Cerchiamo di capire cosa significa questa ulteriore “tempesta” che si abbatte sulla galassia H2O e cerchiamo anche di capire quali eventuali rischi potrebbero cadere in capo ai sottoscrittori dei comparti interessati dalla temporanea sospensione. Innanzitutto,…

Come anticipato nella precedente parte di questo articolo, prendiamo ora ad esempio un fondo, poiché giustamente qualcuno potrebbe far notare che per gli ETF che sono quotati è facile ragionare sul daily, mentre sui fondi è complicato per il noto “effetto ritardo” dovuto al calcolo e alla pubblicazione del NAV. Tuttavia, come stiamo per vedere, la strategia di integrazione tra weekly e daily è assolutamente percorribile anche sui fondi. Abbiamo scelto uno dei nostri preferiti, ovvero il Pictet-Global Megatrend Selection-R LU0391944815, che i lettori più affezionati ben conoscono. Ebbene, anche in questo caso, pur considerando un minimo lag temporale rispetto…

Cari lettori di CircoloInvestitori, era da tempo che pensavamo di scrivere questo articolo, e volevamo farlo dopo aver raccolto prove ed evidenze sul fatto che l’integrazione tra Trendycator Daily e Weekly è l’arma vincente per affrontare con tempismo tutte le situazioni di mercato. Fortunatamente, dopo il delirio di fine febbraio/marzo, il respiro del mercato ci ha permesso di ragionare e organizzare bene i concetti e il discorso, e soprattutto raccogliere fatti e prove dell’estrema potenza data dalla sinergia dei due time frame con cui applicare il modello Trendycator. Mettete questo articolo (diviso in due parti) tra i preferiti, oppure stampatelo…