Autore: Massimo Gotta

Sta creando un po’ di apprensione, nel mondo del risparmio gestito, il nuovo regolamento sulla gestione del risparmio emanato dalla Banca d’Italia a metà febbraio riguardante l’aggiornamento al Regolamento sulla gestione collettiva del Risparmio. Il provvedimento, datato 16/02/2021 giunge all’esito di una consultazione emanata lo scorso luglio ed interviene su diverse tematiche, riguardanti in massima parte gli OICR, ovvero i fondi comuni di investimento. Facciamo qui una sintesi dei più importanti aspetti interessati da questo provvedimento, cercando anche di capire meglio quale impatto possano avere e quindi cercando di dare una giusta misura all’allarme procurato nel settore. Vediamo nel dettaglio…

Quando si parla di obbligazioni, sai esattamente quali sono i tre rischi principali legati a questo mercato? Conosci il modo per misurarli e renderli il più possibile sotto controllo? Li analizziamo in questo articolo del Circolo degli Investitori.  Impariamo a conoscere i principali rischi del mercato obbligazionario e come gestirli per non esserne in balia. Sono rischi fisiologici e non sono mai totalmente eliminabili, ma se ben compresi possono essere ridotti ai minimi termini. Sono fondamentalmente tre i rischi del mercato obbligazionario: il rischio emittente (Credit Risk), il rischio tasso e il rischio mercato. Vediamoli uno per uno. SCOPRI…

Quando si parla di strumenti finanziari o prodotti finanziari, sai esattamente a cosa ci si riferisce? Quali sono le peculiarità e le differenze tra azioni, obbligazioni, fondi ed ETF? Lo vediamo in questo video, dove faremo chiarezza sui principali strumenti a disposizione dell’investitore. Innanzitutto, è necessario distinguere tra strumenti finanziari e prodotti finanziari. Gli strumenti finanziari sono tutti quei titoli quotati direttamente su un mercato e che non sono dei “contenitori” di altri titoli. Appartengono a questa categoria le azioni e le obbligazioni. I prodotti finanziari sono invece dei “contenitori” di altri titoli, cioè sono dei veicoli di investimento creati…

Ripartite le negoziazioni sui comparti H2O chiusi a fine agosto, in molti – e non senza ragione – temevano per un pesante sell-off, dovuto alle vendite massicce dei sottoscrittori spaventati dalla vicenda che ha coinvolto la casa di gestione in merito ai titoli illiquidi contenuti nei comparti sospesi per diverse settimane e oggetto si uno “scorporo”. Effettivamente è vero che poteva materializzarsi un fuggi fuggi generale, mosso dall’emotività, ma fortunatamente questo non è accaduto. Infatti, per stessa voce di H2O attraverso un comunicato di venerdì 16 ottobre, apprendiamo che i riscatti sono stati di modesta entità, e lo si vede…

Si è di fatto chiusa la vicenda dei comparti H2O chiusi alla negoziazione, con il definitivo scorporo degli asset illiquidi confluiti nei fondi categorizzati SP (Side Pocket). Come vedremo tra poco, in base agli ultimi NAV pubblicati, rispetto alle quotazioni di fine agosto in alcuni casi si è anche riusciti a vedere una rivalutazione degli asset, mentre in altri le perdite sono state comunque contenute. Com’è nell’ordine delle cose, i comparti più conservativi – che avevano una minore quantità di titoli illiquidi al loro interno – hanno retto bene e si sono anche rivalutati, mentre i più speculativi – più…

Come stabilito nel comunicato ufficiale, di cui abbiamo trattato all’articolo “H2O sospende temporaneamente alcuni comparti”, la casa di gestione ha regolarmente avviato la pubblicazione sul sito https://www.h2o-am.com/ dei NAV stimati per i fondi temporaneamente sospesi dalla negoziazione. Seguiremo quindi con costanza la pubblicazione di questi valori e ne riportiamo qui l’immagine. Come ben si vede nel messaggio in testa alla tabella, H2O specifica chiaramente che i NAV dei fondi H2O Adagio, H2O Moderato, H2O Allegro, H2O Vivace, H2O MultiBonds, H2O MultiStrategies e H2O MultiEquities sono stimati e non operativi. Tuttavia, ci danno il senso di come sta procedendo la gestione…

In data 28 agosto scorso la casa di gestione H2O ha inviato una nota ai mercati nella quale ha comunicato la temporanea sospensione di alcuni comparti dei suoi fondi di investimento. Non nascondiamo che la notizia e il comunicato sono giunti del tutto inaspettati, visto anche il buon recupero messo a segno dai fondi H2O dopo il forte ribasso di marzo a causa dell’emergenza COVID. Cerchiamo di capire cosa significa questa ulteriore “tempesta” che si abbatte sulla galassia H2O e cerchiamo anche di capire quali eventuali rischi potrebbero cadere in capo ai sottoscrittori dei comparti interessati dalla temporanea sospensione. Innanzitutto,…

Come anticipato nella precedente parte di questo articolo, prendiamo ora ad esempio un fondo, poiché giustamente qualcuno potrebbe far notare che per gli ETF che sono quotati è facile ragionare sul daily, mentre sui fondi è complicato per il noto “effetto ritardo” dovuto al calcolo e alla pubblicazione del NAV. Tuttavia, come stiamo per vedere, la strategia di integrazione tra weekly e daily è assolutamente percorribile anche sui fondi. Abbiamo scelto uno dei nostri preferiti, ovvero il Pictet-Global Megatrend Selection-R LU0391944815, che i lettori più affezionati ben conoscono. Ebbene, anche in questo caso, pur considerando un minimo lag temporale rispetto…

Cari lettori di CircoloInvestitori, era da tempo che pensavamo di scrivere questo articolo, e volevamo farlo dopo aver raccolto prove ed evidenze sul fatto che l’integrazione tra Trendycator Daily e Weekly è l’arma vincente per affrontare con tempismo tutte le situazioni di mercato. Fortunatamente, dopo il delirio di fine febbraio/marzo, il respiro del mercato ci ha permesso di ragionare e organizzare bene i concetti e il discorso, e soprattutto raccogliere fatti e prove dell’estrema potenza data dalla sinergia dei due time frame con cui applicare il modello Trendycator. Mettete questo articolo (diviso in due parti) tra i preferiti, oppure stampatelo…

Riprendiamo in questa seconda parte dell’articolo dedicato ai nuovi ETF tematici Lyxor l’analisi degli ultimi tre, dopo aver visto le caratteristiche principali di tutti e dopo aver analizzato i primi due nella prima parte pubblicata recentemente. Come abbiamo avuto modo di considerare, questa nuova infornata di ETF è davvero proiettata verso il futuro, i cui temi sono senza dubbio Digital Economy, Disruptive Technology, Future Mobility, Smart Cities e Millennials. Ricordiamo qui alcune caratteristiche comuni a tutti i nuovi ETF tematici Lyxor a partire dal TER “scontato” sino a settembre 2021 e pari appena allo 0,15% annuo per poi passare allo…