Autore: Massimo Gotta

Nei precedenti articoli abbiamo affrontato diversi argomenti e messo in evidenza le principali criticità che, nel credo comune, rendono l’investimento in obbligazioni poco attraente, poco remunerativo o addirittura troppo difficile. SCARICA IL PDF FREE E CON NOI A BONDMASTERY Per prima cosa abbiamo visto come inutili e prolisse esasperazioni teoriche, prive di ogni legame con la vera pratica dei mercati, si traducano nell’utilizzo di modelli di valutazione delle obbligazioni ormai superati o in alcuni casi concettualmente errati rispetto al reale mondo degli investimenti con le obbligazioni. Poi abbiamo parlato di come moltissimi investitori non stiano prestando attenzione ai mercati obbligazionari,…

Negli articoli precedenti abbiamo visto come in generale l’approccio all’investimento sui mercati obbligazionari sia ancora molto approssimativo, insieme ad alcune delle cause che determinano questo stato di cose. Tuttavia, oltre all’aridità della matematica finanziaria e all’abuso di modelli teorici che poco hanno a che fare con la realtà dei mercati, sopravvivono tra molti investitori due convinzioni errate. Credenze che, nel tempo, sono state abilmente alimentate da un’industria che vive — più che dei risultati dei clienti — dei volumi che riesce a muovere. È naturale che l’industria finanziaria abbia tutto l’interesse a orientare l’attenzione del pubblico verso ciò che genera…

Nel precedente articolo, consultabile qui, abbiamo alzato il velo sulle difficoltà iniziali che abbiamo affrontato quando abbiamo iniziato il percorso di studio delle obbligazioni. SCARICA IL PDF GRATIS E PARTECIPA CON NOI A BONDMASTERY Difficoltà che poi, nel corso degli anni successivi, abbiamo scoperto essere identiche a quelle di tutti gli studenti di materie economiche e finanziarie. È bastato parlare con gli studenti che seguivano le nostre conferenze, ai quali abbiamo aperto gli occhi su molte criticità della didattica accademica, per capire che anche loro si stavano trovando nella nostra stessa situazione di qualche anno prima. Più avanti nell’articolo capiremo…

Con quello che sta accadendo sui mercati, in particolare su quello delle obbligazioni, anche se pretestuosa la domanda che è nella testa di tutti (e alla quale in pochissimi hanno il coraggio di dare voce) non può essere ignorata. Siamo tornati nella situazione del 2008? In una manciata di giorni, quattro banche sono di fatto saltate per aria: Silicon Valley Bank, Silvergate e Signature Bank negli USA, Credit Suisse in Europa. E, come se non bastasse, nella seduta di venerdì 24 marzo scorso, anche Deutsche Bank è tornata nel mirino con prezzi colati a picco e CDS schizzati di quasi…

I recenti fallimenti di Silicon Valley Bank e di Credit Suisse, uniti alla crisi di Eurovita ormai diretta verso l’amministrazione straordinaria, ci impongono una seria riflessione di quanto siano davvero al sicuro i nostri risparmi. A maggior ragione se si tratta di somme accantonate a fini previdenziali. PARTECIPA CON NOI A BONDMASTERY L’unico corso in Italia che ti insegna a usare le obbligazioni come i professionisti. Partendo da zero. È normale che questi ultimi eventi abbiamo nuovamente scosso alle fondamenta il mondo finanziario, rievocando lo spettro della crisi finanziaria scoppiata con il fallimento di Lehman Brothers. Sono passati quindici anni…

Il nostro segreto come investitori Nelle scorse mail abbiamo affrontato diversi argomenti e messo in evidenza le principali criticità che, nel credo comune, rendono l’investimento in obbligazioni poco attraente, poco remunerativo o addirittura troppo difficile.Per prima cosa abbiamo visto come inutili e prolisse esasperazioni teoriche, prive di ogni legame con la vera pratica dei mercati, si traducano nell’utilizzo di modelli di valutazione delle obbligazioni ormai superati o in alcuni casi concettualmente errati rispetto al reale mondo degli investimenti con le obbligazioni.Poi abbiamo parlato di come moltissimi investitori non stiano prestando attenzione ai mercati obbligazionari, con la convinzione che i rendimenti…

Quanto si guadagna con le obbligazioni? Nelle scorse mail abbiamo visto come in generale l’approccio all’investimento sui mercati obbligazionari sia ancora molto approssimativo, insieme ad alcune delle cause che determinano questo stato di cose. Tuttavia, oltre alle già menzionate aridità della matematica finanziaria e all’utilizzo di modelli di valutazione praticamente inutili, sopravvivono nella mente degli investitori da due false credenze, alimentate non senza fini reconditi dall’industria finanziaria. Industria finanziaria che ha tutto l’interesse a spingerci esclusivamente verso le azioni, i derivati, le opzioni, i bitcoin. Vendendoci l’illusione di poter moltiplicare i nostri capitali rapidamente. Incassando laute commissioni. Con le obbligazioni…

La resurrezione dei mercati obbligazionari è alle porte Se non l’avessimo vissuto, stenteremo a credere che sulle obbligazioni si possano ottenere rendimenti negativi. Eppure, è successo e l’anomalia è durata anche a lungo. Negli anni dei Quantitative Easing forsennati, cioè con le politiche monetarie non convenzionali ed ultra-espansive delle Banche Centrali, siamo arrivati al paradosso di pagare il nostro debitore anziché ricevere da lui degli interessi. Di fatto, c’erano investitori che erano disposti a perdere soldi pur di essere investiti su titoli governativi di Germania o Francia, solo per citare un paio di casi. Per capire la portata di questa…

Perché dovremmo usare un modello sbagliato? Nella mail di ieri abbiamo alzato il velo sulle difficoltà iniziali che abbiamo affrontato quando abbiamo iniziato il percorso di studio delle obbligazioni. Difficoltà che poi, nel corso degli anni successivi, abbiamo scoperto essere identiche a quelle di tutti gli studenti di materie economiche e finanziarie. È bastato parlare con gli studenti che seguivano le nostre conferenze, ai quali abbiamo aperto gli occhi su molte criticità della didattica accademica, per capire che anche loro si stavano trovando nella nostra stessa situazione di qualche anno prima. Nella mail di domani capiremo meglio perché questo è…

La vera svolta come investitori e traders Più o meno spesso ci capita di soffermarci a riflettere e fare un bilancio della nostra vita professionale e personale. Fermarsi, per pensare alle decisioni importanti che abbiamo preso. Ecco, nel nostro caso una delle decisioni migliori che abbiamo preso, come traders e investitori, è stata quella di affrontare lo studio delle obbligazioni e imparare ad investire sul mercato del reddito fisso. Era il 2008 ed era appena fallita Lehman Brothers: sotto il peso della crisi del credito i mercati, azionari e obbligazionari, si stavano sgretolando. Ricordiamo ancora la nostra incredulità e preoccupazione…