L’autorevole sito Natural Gas Intelligence stima che l’arrivo dell’inverno potrebbe spingere i prezzi del gas naturale verso l’alto nel 2025, un movimento che potrebbe contribuire a stabilizzare la produzione. Tuttavia, l’equilibrio tra domanda e offerta rimane fragile e la situazione sarà influenzata principalmente dal freddo previsto per la prossima stagione di riscaldamento.
Al momento i prezzi rimangono schiacciati sui minimi come riportato dal grafico seguente.
L’importanza della Stagione Invernale
La domanda di gas naturale liquefatto (GNL) potrebbe tornare a crescere, soprattutto a livello internazionale, sovrapponendosi al consumo stagionale. Questo potrebbe ridurre le eccedenze di stoccaggio e creare le condizioni per un rialzo dei prezzi. Se entro marzo 2025 le scorte si manterranno sotto il surplus di 200 Bcf rispetto alla media quinquennale, i prezzi dell’Henry Hub potrebbero superare i 3,00 dollari per MMBtu.
Un livello più basso di scorte potrebbe portare a una “riforma sostanziale dei prezzi”, incentivando un aumento della produzione, specialmente nei bacini degli Appalachi e del Haynesville, aree chiave per il mercato del gas. Questo aumento della produzione sarebbe cruciale per il Midwest, dove la domanda di gas è spinta dalla generazione di energia e dall’uso residenziale e commerciale.
La crescente richiesta di gas per la generazione di energia, combinata con l’esportazione di GNL verso il Messico, rappresenta una sfida per il Midwest, che potrebbe dover espandere la sua capacità infrastrutturale per soddisfare la domanda futura. Si stima che entro il 2028 il mercato del GNL richiederà 11,4 Bcf/d in più di gas per i terminali di esportazione. Tuttavia, molte delle principali infrastrutture di trasporto, come il gasdotto Rover e il Rockies Express Pipeline (REX), stanno già operando a pieno regime.
Conclusioni sul prezzo del Gas Naturale
La combinazione di fattori climatici, aumento della domanda di gas naturale e limitazioni infrastrutturali rende il mercato del gas naturale del Midwest particolarmente vulnerabile alle oscillazioni dei prezzi.
Le previsioni meteo indicano la possibilità di un inverno mite, a questo si aggiungono le spinte internazionali verso la decarbonizzazione ma fenomeni climatici estremi potrebbero portare a una temporanea volatilità. In questo contesto, il Midwest potrebbe essere un indicatore per l’intero mercato nordamericano del gas naturale, influenzando le dinamiche future del settore.
Continueremo come sempre a seguire le evoluzioni del settore.
Guarda anche la nostra precedente video analisi di agosto 2024.
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