Iovance Biotherapeutics (IOVA) è il titolo che quest’anno si è mosso più di tutti quelli che ho nella mia watchlist USA. Da inizio 2026 ha fatto il +424% e negli ultimi tre mesi +259% e nell’ultimo mese +76%. A fine 2025 chiudeva a 2,73 dollari, ieri a 14,56.
Con un grafico così viene da chiedersi se il titolo possa tornare ai 50 dollari del 2021.
Cosa vende Iovance
La storia è chiara. Iovance vende Amtagvi, una terapia cellulare contro il melanoma metastatico. Si prelevano i linfociti T dal tumore del paziente, si moltiplicano in laboratorio e si reinfondono con un trattamento unico.
Fino a poco tempo fa era il classico biotech che brucia cassa. Il 29 settembre ha alzato la guidance sui ricavi 2026 a 410‑420 milioni di dollari, contro i 350‑370 precedenti. Il 5 ottobre l’ha confermata, con le risorse di cassa che ora arrivano alla seconda metà del 2028.
Quel 29 settembre il titolo ha chiuso a +31%.
Il fattore scatenante è stato il fatto che il mercato sembra aver smesso di valutarla come una scommessa e ha cominciato a prezzarla come un’azienda che vende un prodotto.
Il grafico settimanale
Il Trendycator® è in regime LONG da 13 settimane, ed è il secondo regime LONG del 2026. Per gran parte del 2025 lo stesso indicatore era rimasto SHORT assistendo l’investitore a evitare di restare dentro al titolo mentre il prezzo scendeva sotto i 3 dollari.
Il prezzo oggi staziona molto sopra le tre medie mobili del grafico, che oggi passano tra 6 e 9 dollari. È una distanza enorme per un titolo che fino a luglio si muoveva intorno ai 4 dollari.
Sicuramente è una situazione grafica molto tirata.
Il numero di azioni circolanti
Prima di arrivare ai 50 dollari c’è un dettaglio che il grafico non mostra: il numero delle azioni circolanti.
A fine 2020 Iovance aveva meno di 150 milioni di azioni in circolazione. Oggi ne ha circa 450 milioni, perché negli anni senza ricavi l’azienda si è finanziata emettendo titoli nuovi.
Questo cambia tutto il ragionamento. Ai massimi del 2021 la società valeva in Borsa circa 8 miliardi di dollari, senza ancora un farmaco approvato. Oggi vale circa 6,6 miliardi. A 50 dollari ne varrebbe più di 22.
Con il punto medio della guidance 2026, il mercato oggi paga Iovance circa 16 volte i ricavi dell’anno. A 50 dollari la pagherebbe circa 55 volte.
Allora, 50 dollari sì o no?
Matematicamente tornare a 50 vorrebbe dire attribuire a Iovance un valore quasi triplo rispetto all’euforia del 2021, e per sostenerlo servirebbero anni di crescita dei ricavi al ritmo di oggi.
Le carte per crescere ci sono. Amtagvi è disponibile in circa 100 centri autorizzati e l’azienda sta provando a usarlo anche nel melanoma in prima linea e nel tumore al polmone. Ma sono sviluppi che richiedono anni, e i 50 dollari dovrebbero già scontarli quasi tutti.
Ma come sempre c’è una variabile impossibile da valutare per qualunque analista, la FOMO.
Per questo motivo noi raccomandiamo sempre di non fare troppi calcoli futuristici ma fidarsi di Trendycator®.
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