Eccoci al nostro appuntamento settimanale con la “pillola” periodica sull’andamento dei mercati in base sia alle aspettative macro sia all’impostazione del modello Trendycator. L’analisi settimanale riguarda i principali mercati azionari ed obbligazionari ed è utile per l’asset allocation in termini di movimentazione strategica e movimentazione tattica.
Mercati Azionari
Prosegue il momento di stasi per le Borse anche questa settimana, con una piccola pausa correttiva che tuttavia al momento non scalfisce il quadro generale che rimane impostato positivamente. Si nota un accenno di perdita di spinta, ma siamo di fatto in un laterale di breve nei pressi dei massimi precedenti. L’impostazione generale è ancora rialzista, in probabile fase di accumulazione con il modello Trendycator che si conferma long su tutte le Borse analizzate.
Piccola correzione per l’MSCI World (che nelle nostre analisi è la versione in EUR, essendo noi esposti al rischio cambio), che rimane comunque a contatto coni massimi precedenti e con Trendycator stabile in conformazione long.
Lieve momento correttivo anche per gli USA, con l’indice S&P500 che non si allontana troppo dai massimi precedenti e di fatto consolida il superamento della precedente resistenza a 3.150. Trendycator sempre in conformazione long.
Prosegue la relativa debolezza per l’Europa che rimane laterale di breve muovendosi tra i massimi precedenti e i supporti di breve. Indice Eurostoxx50 quindi in fase interlocutoria, comunque ancora ben impostato e con Trendycator sempre verde.
Dinamica di fatto identica per il nostro SPMib40, che ha proseguito nel suo movimento laterale denotando una lieve perdita di spinta. Da settimane l’indice italiano è a contatto con la resistenza a 24.000 punti e probabilmente solo una chiusura stabilmente confermata sopra tale livello potrebbe porre fine alla fase laterale. Il modello Trendycator rimane comunque confermato su long e per ora il quadro rimane positivo.
Mercati Obbligazionari
Rendimenti in decisa contrazione questa settimana sui mercati obbligazionari, con tutte le curve analizzate che puntano con decisione verso i minimi di agosto 2019. Nuovo cambio di impostazione sull’area UK, come vedremo nel dettaglio fra poco. A livello generale, impostazione in ottica strategica per ora confermata rispetto alle precedenti analisi.
Si conferma l’impostazione NEUTRAL sul decennale tedesco con il modello Trendycator che sul Bund rimane grigio e con rendimenti in calo deciso ora a -0,40% in costante allontanamento dalla resistenza posta in area -0,20% e TRI-Index che individua sempre il supporto di medio termine in area -0,50%.
Ottimo momento per il nostro Btp dopo l’esito delle elezioni regionali, il cui rendimento crolla e si porta ben sotto l’1,00%; il modello Trendycator rimane saldamente short e non siamo lontani dai minimi in area 0,75% registrati ad agosto 2019.
In decisa contrazione anche i rendimenti dell’area USA, con il Treasury Bond che ora si è portato sotto area 1,60% con modello Trendycator che rimane sempre impostato sullo short. Infine, l’area UK che muta nuovamente impostazione, con il crollo dei rendimenti verso area 0,55% e Trendycator che torna neutral. La rottura marginale della resistenza a 0,80% delle scorse settimane non è pertanto confermata e ora bisognerà vedere gli sviluppi.
Barometro Azionario
A grande richiesta, abbiamo introdotto il Barometro Azionario, sintesi in forma tabellare delle evidenze del Trendycator sui principali mercati in base all’Indice di Forza, basato sull’analisi combinata dei tre time frame mensile (M), settimanale (W) e giornaliero (D).
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